Индикатор NUPL приблизился к уровням, которые в прошлых циклах предшествовали формированию рыночного дна. Если историческая закономерность сохранится, цена первой криптовалюты может опуститься ниже $58 000, предупредил аналитик CryptoQuant под псевдонимом TheChessOnChain.
Four Bitcoin Bottoms, One Signal: the 100-Day NUPL Below Zero“Either the 100-day EMA crosses zero as it did at every prior bottom, or this becomes the first cycle to bottom without it, which would fit the shallower-each-time trend.” – By @thechessONCHAIN pic.twitter.com/STHpJ86WgV— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) July 7, 2026
По его словам, сглаженная 100-дневной EMA метрика NUPL исторически совпадала с завершением медвежьих фаз.
«Так было в конце 2011 (около $2), в январе 2015 ($182), в декабре 2018 ($3206) и в ноябре 2022 года на фоне краха FTX ($15 792)», — написал TheChessOnChain.
Сейчас показатель находится около 0,215 и продолжает снижаться при курсе цифрового золота ~$63 000. По оценке специалиста, это оставляет пространство для дальнейшего падения актива.
Часовой график BTC/USDT биржи Binance. Источник: TradingView.
Однако эксперт подчеркнул, что речь идет об историческом паттерне, а не обязательном сценарии. Он допустил, что индикатор либо вновь пересечет нулевую отметку, либо нынешний цикл станет первым, в котором дно сформируется без такого сигнала.
«Нулевая линия — уровень, за которым стоит следить в ближайшие недели», — заключил TheChessOnChain.
Что происходит на рынке
После почти недельного роста биткоин впервые с начала июля перешел к снижению. Курс откатился к $63 000 после подъема до двухнедельного максимума около $64 500.
Несмотря на восстановление курса, данные рынка деривативов пока не подтверждают устойчивость восходящего движения. Открытый интерес по фьючерсам на первую криптовалюту снизился с 776 000 BTC 3 июля до текущих 740 000 BTC. Это указывает на сокращение активности трейдеров.
Источник: CoinGlass.
Слабый спрос на спотовом рынке также ставит под сомнение устойчивость роста. На это указывают:
потоки в спотовые биткоин-ETF, из которых вывели более $4 млрд в июне, согласно SoSoValue;
динамика индекса Coinbase Premium, отражающая активность американских инвесторов. По данным CoinGlass, показатель продолжает находиться в отрицательной зоне.
Напомним, в начале июля аналитик под псевдонимом Darkfost отметил, что коэффициент Шарпа для биткоина приблизился к значениям финальных фаз медвежьих рынков.
